AKCJE PALANTIR SPADŁY MIMO REKORDOWYCH WYNIKÓW
Palantir opublikował wyniki za trzeci kwartał 2025 roku, które przerosły oczekiwania: przychody wyniosły 1,181 mld USD (+63% r/r), wobec prognozowanych 1,09 mld USD. Skorygowany zysk na akcję (EPS) wzrósł o 110% do 0,21 USD, a zysk GAAP sięgnął 476 mln USD (+231%). Wolne przepływy pieniężne wyniosły 540 mln USD (+46%), a spółka dysponuje 6,4 mld USD gotówki i nie ma żadnego długu. Przychody komercyjne w USA wzrosły o 121%. Kierownictwo ponownie podniosło prognozy: przychody za IV kwartał mają wynieść 1,33 mld USD (prognozy mówiły o 1,19 mld USD), a za cały 2025 rok – 4,396–4,400 mld USD, co oznacza wzrost o 53%. Pomimo tak imponujących wyników, akcje PLTR spadły o 7,2% w ciągu dnia, zamykając się na poziomie około 192 USD po osiągnięciu minimum 185 USD. Od początku roku kurs wciąż był na plusie o 156%, przy kapitalizacji rynkowej ok. 450 mld USD. Dla polskich inwestorów to lekcja, że nawet „perfekcyjne” wyniki nie zawsze chronią przed korektą.
Dlaczego rynek zareagował spadkiem?
Rynek nie zawsze zachowuje się racjonalnie. Palantir pobił prognozy analityków, ale oczekiwania inwestorów były jeszcze wyższe. Po wzroście kursu o ponad 150% od początku roku, wycena spółki osiągnęła ekstremalny poziom – 229× przyszłych wolnych przepływów pieniężnych i ponad 200× przyszłych zysków. W takich warunkach nawet świetne wyniki mogą stać się pretekstem do realizacji zysków.
Wycena oderwana od fundamentów
Przed publikacją wyników akcje Palantiru były wyceniane jak firma, która nigdy nie popełnia błędów. Inwestorzy „wbudowali” perfekcję w cenę. Gdy oczekiwania są zbyt wysokie, nawet rekordowy kwartał nie wystarcza, by utrzymać trend wzrostowy.
Globalna korekta w sektorze AI
Tego samego dnia indeks Nasdaq spadł o 2% z powodu obaw o „bańkę AI”. Inwestorzy zaczęli wycofywać się z wysoko wycenianych spółek technologicznych. Palantir, uznawany za jeden z głównych beneficjentów boomu AI, ucierpiał najbardziej.
Efekt Michaela Burry’ego
Na spadek wpłynął także raport 13F ujawniający, że Michael Burry (bohater filmu Big Short) posiadał opcje sprzedaży Palantiru o wartości 912 mln USD i Nvidii o wartości 187 mln USD – łącznie 80% swojego portfela. Choć dane były sprzed 45 dni i mogły już być nieaktualne, nagłówki „Big Short 2.0” wystarczyły, by wywołać falę niepokoju.
Wycena > 200× przyszłych zysków
Nasdaq –2%, obawy o bańkę AI
Nagłówki o „Big Short 2.0”
Sprzedaż algorytmiczna pogłębiła spadki
Realizacja zysków po dużych wzrostach
Spadek kursu nie wynikał więc ze słabości firmy, lecz z emocji i przesadnych oczekiwań rynku.
Rekordowe wyniki i mocna prognoza
Pod względem fundamentalnym Palantir radzi sobie doskonale. Wzrost przychodów o 63%, zysku o 231% i gotówki o 46% dowodzi, że firma potrafi rosnąć i jednocześnie generować gotówkę – coś, czego wielu konkurentów z sektora AI nie potrafi.
Szybka ekspansja komercyjna w USA
Przychody z segmentu komercyjnego w USA wzrosły aż o 121%. Platforma AIP (Artificial Intelligence Platform) znajduje coraz więcej zastosowań w sektorze prywatnym – w ochronie zdrowia, logistyce, finansach i przemyśle obronnym. To dowód, że Palantir przekształca się z firmy rządowej w globalnego dostawcę AI dla biznesu.
Silny bilans i brak zadłużenia
Posiadanie 6,4 mld USD gotówki i zerowego długu czyni z Palantiru finansowo niezależnego giganta. W czasach wysokich stóp procentowych taka stabilność to ogromna przewaga konkurencyjna.
Podniesione prognozy na 2025 rok
Firma już czwarty raz z rzędu podniosła prognozy. Przychody w IV kwartale mają wynieść 1,33 mld USD, a w całym 2025 roku 4,396–4,400 mld USD (+53%). Oczekiwany wolny przepływ pieniężny: 1,9–2,1 mld USD.
Przychody: +63%
EPS: +110%
Zysk GAAP: +231%
FCF: +46%
Gotówka: 6,4 mld USD, zadłużenie: 0
Dla polskich inwestorów śledzących globalne rynki technologiczne Palantir pozostaje wzorcowym przykładem spółki, która łączy innowację z rentownością.
Czy to okazja dla długoterminowych inwestorów?
Dla spekulantów jednodniowy spadek o 7% to ból głowy. Dla inwestorów długoterminowych – być może okazja. Palantir wciąż ma solidne fundamenty i coraz silniejszą pozycję w rozwijającym się globalnym rynku AI.
Platforma AIP jako motor wzrostu
Platforma AIP staje się kluczową infrastrukturą dla przedsiębiorstw wdrażających rozwiązania AI. Wraz z rosnącą liczbą klientów, Palantir buduje efekt sieciowy i długoterminową lojalność klientów – coś, co daje mu przewagę strategiczną.
Wsparcie techniczne i potencjał odbicia
Strefa 185–190 USD już kilkakrotnie działała jako techniczne wsparcie. Po osiągnięciu 207 USD pod koniec października, obecna korekta wygląda raczej na chwilowy oddech niż trwały trend spadkowy.
+156% od początku roku
AI wciąż na wczesnym etapie rozwoju
Brak długu, wysoka płynność
Rosnąca baza klientów korporacyjnych
Wsparcie techniczne ok. 190 USD
Jeśli wierzysz, że rewolucja AI dopiero się zaczyna, Palantir może być jedną z najlepszych okazji inwestycyjnych dekady. Krótkoterminowa korekta nie zmienia długoterminowego trendu wzrostowego.
