PRZEGLĄD INDEKSU NIKKEI 225

Nikkei 225, znany również jako Nikkei Stock Average, to najbardziej rozpoznawalny japoński indeks giełdowy. Reprezentuje on wyniki 225 dużych spółek publicznych notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tokio (TSE). Opublikowany po raz pierwszy w 1950 roku, Nikkei 225 jest powszechnie używany jako barometr japońskiej gospodarki i nastrojów na giełdzie, podobnie jak Dow Jones Industrial Average w Stanach Zjednoczonych.

Nikkei 225 obejmuje spółki z szerokiego spektrum branż, w tym z sektora produkcyjnego, technologicznego, farmaceutycznego i usług finansowych. Wśród kluczowych spółek często występujących w indeksie znajdują się międzynarodowe giganty, takie jak Toyota Motor Corporation, Sony Group Corporation i SoftBank Group. Pomimo tego, że indeks jest średnią przemysłową, obejmuje organizacje usługowe, marki konsumenckie, a także firmy technologiczne, oferując szerokie odzwierciedlenie nowoczesnej gospodarki Japonii.

Indeks, tworzony i obliczany przez Nikkei Inc., wiodącą japońską korporację medialną, służy zarówno jako narzędzie benchmarkingu inwestycyjnego, jak i punkt odniesienia na globalnych rynkach finansowych. W przeciwieństwie do innych indeksów, które wykorzystują metodologię ważoną kapitalizacją rynkową, Nikkei 225 stosuje podejście ważone ceną, co oznacza, że ​​indeks przypisuje większą wagę akcjom o wyższych cenach, niezależnie od ogólnej wartości rynkowej spółki.

Spółki wchodzące w skład Nikkei 225 są wybierane tak, aby reprezentować przekrój wiodących firm w japońskim krajobrazie przemysłowym. W swojej historii Nikkei 225 odzwierciedlał ewoluujące priorytety gospodarcze Japonii, integrując nowe sektory w miarę ich wzrostu znaczenia. Reprezentatywne branże obejmują technologię, motoryzację, elektronikę użytkową, telekomunikację, farmaceutykę i usługi finansowe.

Chociaż indeks Nikkei 225 nie odzwierciedla całego japońskiego rynku akcji – obejmującego ponad 3700 spółek notowanych na TSE – pozostaje on jednym z najważniejszych wskaźników japońskich finansów i wyników przedsiębiorstw. Jest on szeroko wykorzystywany przez inwestorów, analityków i instytucje na całym świecie do monitorowania trendów rynkowych i podejmowania decyzji inwestycyjnych w regionie Azji i Pacyfiku.

Nikkei 225 obliczany jest metodą ważoną ceną, co pozwala mu być bliższym tradycyjnemu indeksowi Dow Jones Industrial Average niż nowoczesnym indeksom ważonym kapitalizacją, takim jak S&P 500 czy TOPIX (Tokyo Price Index). W strukturze ważonej ceną, cena akcji każdego składnika indeksu decyduje o jego wpływie na indeks. Zatem spółki o wyższych cenach akcji wywierają większy wpływ na ogólny ruch indeksu, niezależnie od ich całkowitej kapitalizacji rynkowej.

Wzór użyty do obliczenia Nikkei 225 jest stosunkowo prosty:

• Wartość indeksu = (Suma skorygowanych cen akcji) / Dzielnik

Dzielnik to wartość liczbowa używana do utrzymania ciągłości indeksu w przypadku zmiany składu indeksu w wyniku podziału akcji, fuzji spółek lub innych zmian strukturalnych. Gwarantuje to, że takie działania korporacyjne nie zniekształcą historycznej wartości indeksu, umożliwiając spójne śledzenie w czasie.

Obliczenia są wykonywane co 15 sekund w godzinach handlu na Giełdzie Papierów Wartościowych w Tokio, zapewniając niemal rzeczywisty obraz sytuacji rynkowej. Jedną z ważnych konsekwencji metodologii ważonej ceną jest to, że akcje o wysokiej cenie mogą nieproporcjonalnie wpływać na indeks, nawet jeśli ich ruchy nie odzwierciedlają szerszego sentymentu rynkowego.

To podejście ma zarówno zalety, jak i wady. Z jednej strony upraszcza proces obliczeń i zachowuje ciągłość historyczną. Z drugiej strony, krytycy twierdzą, że nie odzwierciedla ono dokładnie wpływu na sytuację ekonomiczną większych firm o niższych cenach akcji. Na przykład gigant technologiczny o niższych cenach akcji może mieć mniejszy udział w indeksie niż mniejsza firma o wyższych cenach akcji.

Ponadto, stosowanie cen niekorygowanych oznacza, że ​​indeks nie uwzględnia dywidend otrzymywanych przez inwestorów, w przeciwieństwie do indeksów całkowitego zwrotu, które uwzględniają reinwestowane dywidendy. Może to wpłynąć na długoterminową porównywalność przy ocenie wyników inwestycyjnych. Pomimo swoich dziwactw, Nikkei 225 pozostaje wysoko ceniony za śledzenie rozwoju japońskiego biznesu i rynku akcji.

Indeks Nikkei 225 składa się z 225 wybranych akcji z segmentu Prime Market Giełdy Papierów Wartościowych w Tokio, znanego wcześniej jako First Section przed reformami strukturalnymi w 2022 roku. Celem selekcji jest zapewnienie równowagi sektorowej i reprezentatywności wyników japońskich spółek, a nie czystej wielkości rynku.

Procesem selekcji zarządza Nikkei Inc., która corocznie, zazwyczaj w październiku, dokonuje przeglądu składu indeksu. Przegląd ocenia kwalifikowalność każdej spółki na podstawie płynności, reprezentacji sektora i stabilności finansowej. Spółki o ograniczonym wolumenie obrotu lub te, które nie są wystarczająco reprezentatywne dla swojego sektora lub szerszej gospodarki, mogą zostać zastąpione.

W przypadku wprowadzenia zmian, informacje o nich są jasno komunikowane i wdrażane niezwłocznie. Korekty mogą wystąpić z powodu kilku zdarzeń korporacyjnych:

• Fuzje lub przejęcia prowadzące do wycofania akcji z obrotu giełdowego
• Znaczne pogorszenie wskaźników biznesowych lub płynności
• Decyzja strategiczna mająca na celu promowanie udziału nowych spółek w branży

Przy wyborze następców, Nikkei Inc. ocenia kandydatów zarówno pod kątem jakościowym, jak i ilościowym, biorąc pod uwagę równowagę sektorową w celu zapewnienia dywersyfikacji. Na przykład, firmy z wschodzących sektorów, takich jak automatyzacja, e-commerce czy energia odnawialna, mogą zostać dodane do indeksu, aby odzwierciedlić zmiany w japońskiej gospodarce.

Pomimo sztywnej liczby spółek składowych, sytuacja branżowa w indeksie jest okresowo korygowana. Proces rebalancingu uwzględnia również wpływ działań korporacyjnych, takich jak podziały akcji i oferty praw poboru, które mogą bezpośrednio wpływać na ceny akcji. Dzielnik indeksu jest następnie odpowiednio kalibrowany, co zapewnia stabilność i historyczną porównywalność wartości indeksu.

Nikkei 225 zachowuje przejrzystość swojej metodologii i regularnie publikuje raporty i aktualizacje szczegółowo opisujące wszelkie zmiany. Aktualizacje te są uważnie śledzone przez zarządzających funduszami indeksowymi, ETF-ami i inwestorów instytucjonalnych, którzy dążą do dostosowania do benchmarku w celach śledzenia lub predykcyjnych.

Nikkei 225, jako indeks z długą tradycją, funkcjonujący od ponad 70 lat, stale dostosowuje się do zmian gospodarczych, zachowując jednocześnie swoją unikalną metodologię obliczeń. Połączenie tradycji i użyteczności danych w czasie rzeczywistym sprawia, że ​​jest on podstawą interpretacji kierunku finansowego i kondycji przedsiębiorstw w Japonii.