PODSTAWY RYNKU SOI: KONIUNKTURA, EKSPORT I AMERYKA POŁUDNIOWA

Przemysł tłoczenia soi jest kamieniem węgielnym globalnych rynków rolnych. Termin „tłoczenie” odnosi się do mechanicznego procesu przetwarzania soi na śrutę sojową i olej sojowy. Te dwa produkty pochodne są kluczowymi surowcami: śruta sojowa jest głównym źródłem białka w paszach dla zwierząt gospodarskich i drobiu, a olej sojowy jest szeroko stosowanym olejem roślinnym zarówno w przemyśle spożywczym, jak i w zastosowaniach przemysłowych, w tym w biodieslu.

Globalny popyt na tłoczenie soi jest napędzany trendami w spożyciu zarówno ludzi, jak i zwierząt. Zarówno gospodarki rozwinięte, jak i wschodzące w dużym stopniu polegają na paszach dla zwierząt gospodarskich na bazie soi, ponieważ diety zmieniają się w kierunku zwiększonej zawartości białka zwierzęcego. W związku z tym kraje takie jak Stany Zjednoczone, Chiny, Brazylia i Argentyna dysponują rozległymi mocami przerobowymi, aby zaspokoić zarówno konsumpcję krajową, jak i popyt międzynarodowy.

Ekonomia marż z tłoczenia soi – opłacalność tłoczenia soi na olej i śrutę – ma kluczowy wpływ na plany zasiewów soi i kształtowanie cen. Marże na tłoczeniu wahają się wraz ze względnymi cenami surowej soi, oleju sojowego i śruty sojowej. Wysokie marże na tłoczeniu zachęcają przetwórców do zakupu większej ilości soi, co zwiększa popyt i potencjalnie podnosi ceny soi. Z drugiej strony, niższe marże mogą ograniczyć działalność tłoczenia i osłabić popyt.

W Chinach, największym na świecie importerze soi, przemysł tłoczenia jest ściśle powiązany z krajowymi strategiami bezpieczeństwa żywnościowego i pasz dla zwierząt gospodarskich. Ogromny sektor wieprzowiny i drobiu w tym kraju w dużej mierze opiera się na importowanej soi do produkcji śruty. W rezultacie zmiany w chińskich wzorcach konsumpcji, przepisach dotyczących pasz i poziomach zapasów wieprzowiny mogą powodować duże wahania globalnego popytu na tłoczenie.

Tymczasem w Stanach Zjednoczonych popyt na tłoczenie stale rósł w ostatnich latach, wspierany przez rosnącą krajową produkcję zwierzęcą i politykę dotyczącą paliw odnawialnych. Szczególnie istotny jest rozwijający się sektor biopaliw. Olej sojowy jest głównym surowcem do produkcji biodiesla i, coraz częściej, oleju napędowego ze źródeł odnawialnych. Zachęty rządu USA i kalifornijski standard paliw niskoemisyjnych (LCFS) spowodowały duże zainteresowanie tłoczeniem soi w celu uzyskania oleju, szczególnie do produkcji paliw.

Argentyna, czołowy globalny producent tłoczni soi, różni się od Brazylii i Stanów Zjednoczonych tym, że eksportuje znaczną część produktów przetworzonych, a nie surowych. Umocniło to jej pozycję czołowego światowego eksportera śruty i oleju sojowego. Jednak wahania gospodarcze, kontrola walutowa i ograniczenia logistyczne nadal wpływają na jej produkcję i możliwości eksportowe.

Wzajemne oddziaływanie marż na tłoczenie, zachęt politycznych i popytu na białko wspiera złożony, ale istotny filar globalnych rynków soi. Handlowcy, producenci i decydenci uważnie monitorują działalność tłoczni pod kątem jej wpływu na ceny i roli w globalnym bezpieczeństwie żywnościowym i energetycznym.

Międzynarodowy handel soją jest istotnym elementem globalnego krajobrazu rolniczego. Główne kraje eksportujące – a mianowicie Stany Zjednoczone, Brazylia i Argentyna – dostarczają duże ilości soi kluczowym importerom, w tym Chinom, Unii Europejskiej i krajom Azji Południowo-Wschodniej. Wolumen eksportu, ceny i przepływy handlowe odzwierciedlają dynamiczną interakcję czynników rynkowych, warunków pogodowych, polityki handlowej i wahań kursów walut.

Chiny odpowiadają za ponad 60% światowego importu soi, co sprawia, że ​​ich wytyczne dotyczące polityki handlowej i warunki makroekonomiczne mają ogromny wpływ. Napięcia handlowe między Chinami a Stanami Zjednoczonymi w ostatnich latach pokazały, jak cła i środki odwetowe mogą znacząco zmienić globalne wzorce handlowe. Na przykład, gdy Chiny nałożyły cła na amerykańską soję w 2018 roku, brazylijski eksport gwałtownie wzrósł, co doprowadziło do regionalnej nierównowagi podaży i wahań cen krajowych.

Stany Zjednoczone pozostają kluczowym globalnym dostawcą, zwłaszcza w okresie zbiorów na półkuli północnej (od września do listopada). Ich infrastruktura, w tym rozbudowane systemy rzeczne i kolejowe, umożliwia szybki transport towarów ze Środkowego Zachodu do portów Zatoki Perskiej. Jednak ograniczenia logistyczne podczas susz lub spadku poziomu wody w rzece Missisipi mogą prowadzić do opóźnień i wyższych kosztów eksportu.

W ostatnich latach Brazylia wyprzedziła Stany Zjednoczone jako największy eksporter soi, wspierana szybkim wzrostem produkcji i dużymi inwestycjami w logistykę. Brazylijska soja jest zazwyczaj zbierana latem na półkuli południowej (od lutego do kwietnia), co stanowi rekompensatę dla zbiorów w USA i zapewnia ciągłość dostaw na rynki międzynarodowe. Czynniki takie jak zatłoczenie portów, koszty transportu drogowego i deprecjacja waluty (zwłaszcza reala brazylijskiego w stosunku do dolara) wpływają na konkurencyjną pozycję eksportową Brazylii.

Argentyna, będąc znaczącym eksporterem produktów ubocznych soi, eksportuje mniej surowej soi niż Brazylia czy Stany Zjednoczone. Niemniej jednak sezonowe wahania podaży w Argentynie i jej system podatkowy dotyczący eksportu zbóż mogą wpływać na globalne wskaźniki cenowe. W latach suszy lub zakłóceń walutowych wolumen argentyńskiego eksportu może ulegać dużym wahaniom, przyczyniając się do szerszej zmienności rynku.

Inne kraje eksportujące, takie jak Paragwaj, Kanada i Ukraina, mają mniejszy udział w rynku globalnym. Ich udział zwykle rośnie w okresach ograniczonej podaży lub gdy duzi eksporterzy borykają się z problemami produkcyjnymi. Po stronie importu, kraje Azji Południowo-Wschodniej, Afryki Północnej i Bliskiego Wschodu w coraz większym stopniu polegają na śrucie sojowej w produkcji zwierzęcej, wiążąc krajowe bezpieczeństwo żywnościowe z globalną dostępnością eksportową.

Globalny wolumen eksportu soi jest podatny na tzw. czarne łabędzie, takie jak zakłócenia geopolityczne, ekstremalne zjawiska pogodowe czy pandemie. Na przykład pandemia COVID-19 tymczasowo zakłóciła łańcuchy dostaw, a inwazja Rosji na Ukrainę zmieniła przepływy towarów na rynkach wykraczających poza zboża i rośliny oleiste. W tym kontekście dywersyfikacja źródeł zaopatrzenia i rezerwy strategiczne zyskują coraz większe znaczenie dla krajów importujących.

Zasadniczo dynamiki eksportu soi nie można rozpatrywać w oderwaniu od kontekstu. Jest ona silnie powiązana z globalną podażą i popytem, ​​lokalną polityką fiskalną, otoczeniem regulacyjnym i ryzykiem walutowym. Traderzy i analitycy monitorujący te przepływy uzyskują istotne informacje zarówno na temat kierunku cen, jak i szerszych sygnałów ekonomicznych.

Wpływ Ameryki Południowej, a zwłaszcza Brazylii i Argentyny, na globalny rynek soi jest nie do przecenienia. Kraje te odpowiadają łącznie za ponad 50% całkowitej światowej produkcji soi, a ich działania – od sadzenia po logistykę – mają bezpośredni i znaczący wpływ na ceny międzynarodowe, przepływy handlowe i dostępność dostaw.

Brazylia jest światowym liderem w produkcji i eksporcie soi. Sprzyjający klimat, dostępność gruntów ornych i rozwijająca się infrastruktura kraju przyczyniły się do trwającego dekadę wzrostu powierzchni upraw soi. Większość brazylijskiej produkcji soi znajduje się w stanach Mato Grosso, Paraná, Rio Grande do Sul i Goiás. Regiony te stały się epicentrum nowoczesnego agrobiznesu, dzięki zaawansowanym technologiom, systemom podwójnej uprawy i praktykom optymalizacji plonów.

Brazylijscy rolnicy zazwyczaj rozpoczynają sadzenie soi we wrześniu, a zbiory rozpoczynają się około lutego. Po soi czasami w tym samym sezonie następuje drugi zbiór kukurydzy (safrinha), co zwiększa ogólną produktywność gruntów. Sezon eksportowy osiąga szczyt w okresie od marca do maja, zbiegając się z uzupełnianiem zapasów soi w Chinach po Nowym Roku Księżycowym.

Pomimo swojego potencjału rolniczego, Brazylia nadal stoi w obliczu poważnych wyzwań logistycznych i środowiskowych. Infrastruktura portowa, szczególnie w północnych korytarzach eksportowych, stale się rozwija, ale transport zależny od ciężarówek na duże odległości w głąb lądu pozostaje wąskim gardłem. Ponadto, kontrola środowiskowa dotycząca wylesiania w biomach Amazonii i Cerrado wywołała międzynarodowe obawy. Kwestie te stanowią potencjalne zagrożenie dla długoterminowego dostępu do rynku, zwłaszcza na wrażliwych ekologicznie rynkach europejskich.

Argentyna odgrywa wyjątkową rolę w łańcuchu wartości soi. W przeciwieństwie do Brazylii i Stanów Zjednoczonych, Argentyna przetwarza zdecydowaną większość swoich upraw soi na rynku krajowym przed eksportem. Główne porty rzeczne nad rzeką Parana, takie jak Rosario, pełnią funkcję kluczowych węzłów dla transportu śruty sojowej i oleju sojowego. Zaawansowana infrastruktura tłoczni pozwala krajowi na zwiększanie wartości i czerpanie korzyści z wyższych marż, nawet gdy produkcja surowej soi jest pod presją.

Jednak argentyński sektor rolny funkcjonuje w złożonych warunkach ekonomicznych. Chroniczna inflacja, częste zmiany podatków eksportowych, kontrola walut i nieprzewidywalne zmiany w polityce wpływają na decyzje rolników i inwestycje. Wstrząsy pogodowe, zwłaszcza susze związane ze zjawiskiem La Niña, poważnie wpłynęły na produkcję w ostatnich sezonach, dodatkowo ograniczając globalne dostawy.

Paragwaj, choć mniejszy, wnosi znaczący wkład w regionalne zaopatrzenie. Podobnie jak Brazylia, jego centralne regiony produkujące soję korzystają z klimatu tropikalnego i płaskiego terenu sprzyjającego zmechanizowanemu rolnictwu. Paragwaj eksportuje większość soi i opiera się głównie na logistyce rzecznej, która przebiega przez korytarz rzeczny Paragwaj-Paraná, aby uzyskać dostęp do rynków międzynarodowych.

Przewaga konkurencyjna producentów południowoamerykańskich w porównaniu z półkulą północną wynika z ich opłacalności i cyklu produkcyjnego poza sezonem. Globalni nabywcy rutynowo zabezpieczają się przed sezonowym ryzykiem cenowym, handlując między oknami dostaw w USA i Ameryce Południowej. Ponadto słabe waluty Brazylii i Argentyny często zwiększają konkurencyjność eksportową tych krajów, zwłaszcza w stosunku do silnego dolara amerykańskiego.

W miarę jak globalny popyt na soję stale rośnie, inwestycje kapitałowe, zrównoważone praktyki i efektywna logistyka będą kluczowymi czynnikami decydującymi o roli Ameryki Łacińskiej w przyszłych łańcuchach dostaw. Monitorowanie raportów o zbiorach, prognoz pogody i rządowej polityki eksportowej w Brazylii, Argentynie i Paragwaju pozostaje kluczowe dla interesariuszy zależnych od dostaw soi.